EL ERROR DE REINHART Y ROGOFF

Hace ya un día que presente la exposición en clase del libro "Esta vez es distinto" de Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff. A continuación expongo por aquí también los errores que ambos cometieron en esta obra.

"Más dinero se ha perdido a causa de cuatro palabras que a causa de una pistola desenfundada. Esas palabras son: Esta vez es distinto"

Esta frase es la síntesis de toda la obra. En ella, Reinhart y Rogoff realizan un estudio sobre una serie de crisis financieras a lo largo de 800 años, recorriendo un total de 66 países. Su análisis se centra en la inestabilidad de los mercados financieros reflejada en la incapacidad de las políticas económicas para evitar el colapso de la economía cada vez que se producía un una nueva crisis. Dicen los autores en el libro que los países siempre cometían los mismos errores con cada nuevo crack, esta es la creencia de "esta vez es distinto" que realmente cada crisis era diferente y se producía por causas distintas. La verdad era diferente. "Hemos estado siempre en el mismo lugar" dicen los autores, por ello tratan de buscar mejoras para el sistema financiero para reducir el riesgo de crisis, según ellos la necedad humana sigue siendo para tomar las decisiones. Su obra ha servido como argumento de las políticas de austeridad llevadas a cabo por los ejecutivos en defensa de la actual crisis.

Sin embargo, ambos autores cometieron un gravísimo error descubierto por tres investigadores de la universidad de Massachussets; Thomas Herndon, Michael Ash y Robert Pollin. Reinhart y Rogoff defendían en su obra que cuando la deuda pública de un país alcanza el 90% de su PIB, su crecimiento decae hasta volverse negativa, esta afirmación es falsa pues los investigadores descubrieron graves errores en el Excel de los autores quienes reconocieron públicamente su error y las políticas de austeridad perdieron su argumento.